国金证券：纺织品和服装行业研究：黄金赛道迎催化，龙头崛起正当时

事件8月3日，国务院印发《全民健身计划2021-2025年》，明确2025年目标经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%，县、乡、行政村三级公共健身设施和社区15分钟健身圈实现全覆盖，每千人拥有社会体育指导员2.16名，带动全国体育产业总规模达到5万亿元。并且，文件指出将通过普及推广冰雪、山地户外、航空、水上、马拉松、自行车、汽车摩托车等户外运动项目，建设完善相关设施，拓展体育旅游产品和服务供给。打造一批有影响力的体育旅游精品线路、精品赛事和示范基地，引导国家体育旅游示范区建设，助力乡村振兴。评论政策推动下看好运动服饰赛道保持快速发展。长期来看，随着体育产业政策红利不断释放叠加大众体育渗透率提高解锁庞大内需，体育服饰行业将维持较高增长速度。在国金纺服团队此前发布的《聚焦黄金赛道，发掘国产体育品牌机会》体育服饰行业深度报告中，我们分别采用自上而下、自下而上两种方法进行了测算，预计2025年体育服饰零售市场规模近6000亿元，20-25年CAGR5约13.8%，将保持快速增长。针对市场对Q3、Q4行业增速放缓的忧虑，我们认为：行业马太效应明显，营销资源等高度向头部集中，龙头表现显著优于行业，