德邦证券：美妆&零售行业板块周报：618大促首次取消预售，看好国货美妆持续抢占份额

投资要点： 周专题：618大促首次取消预售，国货延续性价比优势+积极推新完善产品矩阵，看好大促期间排名继续提升，持续验证品牌力。 618大促总结：平台取消预售机制，围绕价格力竞争。今年618大促各大平台取消了预售机制，可能会对品牌方产生以下影响：（1）增加库存备货率，尤其对于服装、生鲜等非标准品；（2）退货率或有提高。此外，平台本次大促延续23年双十一低价思路，围绕价格力展开竞争。 李佳琦预售：核心品牌参与力度增长，折扣力度微降。与李佳琦合作力度来看，国货核心品牌投入力度持续加大，SKU基本上有所增加或持平，但折扣力度相较于去年双十一整体略有下降，但相较于去年618，还是更加优惠。 多品牌积极推新：爆款迭代产品销售良好，防晒品类不断上新。（1）品类角度 防晒热度提升：珀莱雅/薇诺娜/瑷尔博士/韩束/润本等各大品牌上新防晒品类；（2）成分维度——胶原蛋白成分维持高热度：珀莱雅升级源力面霜2.0、可复美推出焦点面霜，同时欧莱雅、雅诗兰黛布局胶原成分；（3）重点单品升级：例如珀莱雅红宝石面霜3.0/源力面霜2.0、薇诺娜第二代特护霜、丸美胶原小金针2.0等。 本周回顾：重点公司公告方面：1）