中国银河：家电行业1月动态跟踪：出口增速持续提升，板块韧性显现

核心观点：内销需求稳健，出口增速提升。国内市场方面，12月单月家用电器和音像器材类社会消费品零售总额772.50亿元，同比下降0.1%，大促拉动消费集中释放，内销需求恢复常态。2023年1-12月家电社零8719亿元，同比微增0.5%，整体来看复苏略显弱势。出口方面，2023年1-12月我国家用电器累计出口37.17亿台，同比增长11.2%，增速自2023年5月转正后持续扩大；累计出口金额达877.78亿美元，同比增长3.8%，海外市场终端补库需求回升，家电出口维持良好势头。冰洗外销表现强劲，白电产销淡季不淡。产业在线数据显示，2023年12月家用空调销售1343.45万台，同比增长16%，其中内销出货610.80万台，同比上升6.8%，节庆促销余热带动内需有所改善；出口出货732.65万台，同比增长25.06%，出口端延续强势，对空调整体盘起到有力支撑。12月洗衣机销量为689.10万台，同比增长15.93%，其中内外销分别为374.08和315万台，同比分别增长2.11%和38.13%。12月冰箱销量743.2万台，同比增长29.39%，其中内外销销量分别为372.4万台和370.