华西证券：通信行业研究周报：协同共建“双千兆”网络，数字经济建设基石

1、本周观点本周重点持续推荐紫光股份（运营商及海外市场扩张，数通设备龙头）、TCL科技（面板产能增速全球第一）、朗新科技（支付宝等入口场景扩展）、中兴通讯（5G份额提升格局改善）等公司。2、协同5G发展，固网进入“双千兆”时代我们认为，千兆光网已成为社会数字化转型的基础。得益于家庭宽带、政企专线的双轮驱动，目前千兆光网产业业务形势仍然向好。其中家庭宽带逐渐向1000Mbps升级，4K/8K视频、远程教育、VR等应用普及奠定基础，企事业单位带宽从10/100Mbps向1/10/100Gbps演进，政企数字化转型对流量需求不断提升，使得供给侧骨干网容量不断提升，从Tbps级容量向Pbps级容量演进。在政策推动、产业共识、社会规范等多方共同作用下，运营商正在抓住新机遇发力千兆提速和实现2.0OTN全光网升级。在此进程中，千兆宽带、政企专线及数据中心互联均将迎来结构性投入，包括10GPON及ONT设备将受益于大规模建设，同时数据中心互联需求将推动400G光模块规模应用加速，未来双千兆有望拉动视频为首的新兴应用需求。相关行业受益标的包括紫光股份、平治信息、中兴通讯、烽火通信、星网锐捷、光迅科技、