天风证券：华熙生物（688363）-22年营收yoy+29%表现稳健，23年关注修复和成长

华熙生物(688363)事件：公司披露2022年年报，22年营收63.59亿元，yoy+28.53%，归母净利9.7亿元，yoy+24%，扣非后归母净利8.52亿元，yoy+28.46%；22Q4营业收入20.39亿元，yoy+5.34%，归母净利2.93亿元，yoy+29.27%，扣非后归母净利2.51亿元，yoy+15.98%。22年公司主动降本增效、优化组织，释放利润。营收端，①功能性护肤品终端22年全年yoy+39%，全年润百颜yoy+12.6%，夸迪yoy+39.7%，米蓓尔yoy+44.1%,肌活yoy+106.4%；产品方面，各品牌均有大单品突破，肌活糙米水单品销售额达4亿元，多品牌主动购买占比提升展现品牌力。预计未来销售费用率持续保持优化趋势。②原料端22年全年yoy+8.3%，分产品来看医药级HA率先恢复增长态势当前增速领先，食品级原料紧随其后。③医疗终端22年全年-2%，其中骨科注射液产品增长亮眼，22年yoy+23%，皮肤类医疗产品由于产品调整，22年yoy-7.6%。利润端，公司22年全年毛利率76.99%，同比下降1.08pct，Q4单季毛利率76.49%，同