国金证券：化妆品行业研究：6月化妆品零售同增14%，关注Q2业绩行情

行情回顾本周上证综指、深证成指、沪深300分别涨0.43%、涨0.86%、涨0.50%，化妆品板块涨1.05%，跑赢沪深3000.55PCT。板块对比来看，化妆品处行业中游。个股方面，华熙生物、珀莱雅、壹网壹创涨幅居前。丽人丽妆、丸美股份、上海家化跌幅居前。重点数据点评社零数据点评：根据国家统计局数据，2021年6月限额以上化妆品零售额同增13.5%，增速较20年6月降7.0PCT，增速有所放缓；较21年5月环比降1.1PCT，主要为20年6月化妆品线下销售回暖，叠加6月电商旺季部分化妆品消费后置，低基数效应减退；较19年同期复合增16.95%，处行业上游，延续高景气度。21年前6个月化妆品累计零售额同增26.6%，较19年同期复合增12.4%，在所有可选消费品类中成长性最优。主要因为20年化妆品行业获益消费升级、行业景气上行以及销售渠道中线上占比较高，20年受疫情冲击相较其他可选消费品类较小，相较于其他20年疫情受损较严重的消费品出现强劲反弹，同期化妆品维持快速发展。投资建议本周部分化妆品个股受二季度业绩预期表现较弱影响、股价有所调整。但行业总体在可选消费品类中维持较快增长态势不变。