东方证券：建材行业周报：继续推荐玻璃版块，高分子防水受益BIPV

核心观点本周市场回顾：上周（2021/07/12-2021/07/16）建材板块（中信）指数涨幅3.4%，相对沪深300超额收益为1.8%。年初至今，建材板块收益率为8.0%，相较沪深300超额收益率为9.2%。上周优选组合收益率为8.1%，相较建材指数超额收益率为4.7%，累计收益率/超额收益率1.7%/5.5%。团队观点：玻璃继续涨价在即，建材最确定版块，高分子防水有望成为BIPV下一个风口。21年1-6月房屋竣工面积较20/19年同期增长25.7%/12.3%，单6月份数据较20/19年增长66.6%/55.6%，竣工加速回暖逐步得到验证，我们判断下半年竣工端高景气有望延续，继续看好受益的玻璃/石膏板/瓷砖等地产竣工后产业链。其中，玻璃的价格已屡创历史高位。目前社库/厂库均处于低位，而下半年几乎没有净新增产能，三季度的涨价比较确定。随着政策推出，未来光伏屋顶市场需求确定性凸显。针对传统的光伏屋顶在防水方面的痛点，以TPO为代表的高分子材料满足暴露式场景下的超长耐久性要求，可以完全匹配光伏25年以上的使用寿命。因此，与光伏屋面电站搭配使用的高分子防水材料未来将是一块潜力巨大的蓝海市