中邮证券：梦网科技（002123）-2022年报点评：大额减值导致利润承压，看好富媒体消息为公司带来业绩拐点

梦网科技(002123)投资要点公司发布2022年报，全年实现营业收入41.57亿元，同比增长30.93%，实现归母净利润-7.22亿元，同比下滑203.25%，实现扣非归母净利润-7.59亿元，同比下滑151.91%。5G富媒体消息与国际云业务推动公司营业收入快速增长。2022年，公司在复杂的宏观环境下依然实现整体收入的快速增长，其中，公司云短信基本盘稳固，5G富媒体消息、国际云通信等新动能增长，增速分别为180%、390%，推动公司实现销售收入与业务规模的同步提升，营业收入同比增长30.93%至41.57亿元。受上下游影响毛利率承压，今年一季度预计改善。2022年公司云短信业务量和收入均保持同比上升，但受运营商供货价格提升及企业客户自身经营情况等不利影响，加之云短信行业竞争激烈，公司云短信业务毛利率同比下降明显，因此导致毛利总额下降，并直接导致报告期公司综合毛利率同比下降3.76pct至9.34%。根据公司此前发布的2023年一季度业绩预告显示，公司的收入和毛利总额均保持同比30%以上增长，并且盈利同比实现扭亏，由此我们认为公司成本压力在一季度已得到改善。费用管控能力较强，期间费用