天风证券：神州泰岳（300002）-利润端高增长，核心产品长线运营流水持续攀升

神州泰岳(300002)事件：公司发布2023半年报，23H1实现营业收入26.53亿元，yoy+27.53%；实现归母净利润4.04亿元，yoy+81.88%；实现扣非归母净利润3.82亿元，yoy+82.78%。单二季度看，23Q2实现营业收入14.41亿元，yoy+32.24%；实现归母净利润2.26亿元，yoy+42.01%；实现扣非归母净利润2.35亿元，yoy+54.11%。游戏业务高增长，核心产品流水持续攀升23H1公司实现游戏收入21.65亿元，yoy+26.06%，毛利率为70.21%，yoy+3.28pct。壳木游戏23H1实现净利润5.48亿元，yoy+36.98%，净利率为25.3%，yoy+2pct。根据SensorTower发布的7月中国手游发行商全球收入排行榜，壳木游戏排名第10位，环比持平。核心产品表现看，《旭日之城》上半年流水持续创季度新高，23Q1/23Q2分别实现流水7.45/8.01亿元；《战火与秩序》上半年流水稳中有升，23Q1/23Q2分别实现流水2.86/2.91亿元。研发和发行协作下，两款游戏的活跃用户数盘子持续扩大。储备产品方面，《dr