信达证券：确成股份（605183）-疫情压制业绩，关注下游需求及新产能进展

确成股份(605183)事件：4月19日，确成股份发布2022年报。公司2022年度实现营业收入17.46亿元，同比增长16.20%；实现归母净利润3.80亿元，同比增长26.79%。2022年四季度实现营业收入4.16亿元，同比下滑10.93%，环比下滑6.21%；实现归母净利润6922万元，同比下滑23.32%，环比下滑37.28%。公司拟每10股派发现金红利2.5元（含税）。点评：收入增长主要因为成本推升价格，汇兑收益是利润主要增量。（1）疫情拖累销量。公司2022年销量25.03万吨，同比增长0.24%，基本持平。公司泰国产能仍处于释放期，2022年销量未见明显增长主要由于国内二、四季度的疫情，二、四季度销量同比增速分别为-4.46%、-8.93%，一、三季度销量同比增速+3.46%、+12.74%。（2）成本抬升助涨单价，降低毛利率。根据我们的测算，公司单价大增950元至6585元，主要由于原材料纯碱等产品的涨价。单价涨幅略低于成本涨幅，拖累公司毛利率下滑4.37pct至28.57%。（3）汇兑收益是利润最主要的增量来源。2022年公司归母净利润同比增长8000万元，人民币兑