东方证券：建材行业周报：防水行业协同开启，玻璃旺季高景气可期

核心观点本周市场回顾：上周（2021/07/05-2021/07/09）建材板块（中信）指数涨幅0.9%，相对沪深300超额收益为1.2%。年初至今，建材板块收益率为4.5%，相较沪深300超额收益率为7.2%。上周优选组合收益率为3.3%，相较建材指数超额收益率为2.4%，累计收益率/超额收益率-6.4%/0.6%。团队观点：防水龙头企业建立供应链采购联盟，开启竞合新模式，继续看多玻璃。本周北新建材、科顺股份、凯伦股份公告拟设立合资公司，用于原材料的采购、研发和生产。由于国内沥青的供应基本被三桶油垄断，采购关系上属于强势一方，未来防水企业有望通过联合采购，提升议价能力，降低原材料成本。我们认为后续或有更多成员加入联盟，并将合作范围进一步拓展至物流、销售等方面，未来行业若走向竞合模式，将有效避免陷入价格战和无序竞争。此外，我们看好持续高景气的玻璃行业，继续重点推荐旗滨集团/南玻A/信义玻璃，一方面我们判断光伏玻璃价格已筑底，新增产能投产确定性强，未来成长性可期；另一方面浮法玻璃原片社会库存阶段性消化告一段落，贸易商和加工商或迎来新一轮补库以应对旺季需求，我们认为7月份有望迎来新一轮价格