中邮证券：钢研纳克（300797）-电镜板块高投入拖累短期业绩，中长期有望稳步发力

钢研纳克(300797)事件描述公司发布2022年年报，全年实现营收8.15亿元，同增16.22%；实现归母净利润1.14亿元，同增35.22%；实现扣非归母净利润0.81亿元，同增31.57%。公司发布2023年一季报，Q1实现营收1.77亿元，同增21.67%；实现归母净利润0.1亿元，同减33.81%；实现扣非归母净利润0.05亿元，同减49.59%。事件点评第三方检测服务是推动2022年营收增长的关键产品，全国布局正持续推进。分产品看，2022年公司第三方检测服务/检测分析仪器/腐蚀防护工程与产品/标准物质与标准样品/能力验证服务分别实现营收3.86/2.37/0.48/0.79/0.26亿元，同比增速分别为23.70%/9.44%/-6.53%/23.22%/4.71%。其中，第三方检测服务是推动2022年营收增长的关键产品，全国布局持续推进，青岛纳克取得CMA资质，沈阳纳克注册成立，江苏纳克建设基本完成，其他区域布局有序开展。2022年毛利率同比增加，受研发费用大幅增加影响期间费用率亦同比增加。2022全年毛利率同增0.94pct至46.45%，主因第三方检测服务/检测分析