中泰证券：喜临门（603008）-代加工及工程业务维持增长，Q4零售有望企稳复苏

喜临门(603008) 报告摘要 事件：喜临门发布2024年三季报。2024前三季度，实现营收59.76亿元，同比-1.53%；归母净利润3.75亿元，同比-3.88%；扣非净利润3.66亿元，同比-3.9%。单季度看，Q3营收20.19亿元，同比-10.85%；归母净利润1.41亿元，同比-15.81%；扣非净利润1.43亿元，同比-15.25%。 毛利率提升，整体费用有所上行。盈利能力方面，2024前三季度公司实现毛利率35.35%（+1.13pct.），归母净利率6.28%（-0.15pct.）；24Q3单季度销售毛利率为36.49%（+3.97pct.），归母净利率7.01%（-0.41pct.）。期间费用方面，2024前三季度，公司销售、管理、研发、财务费用率分别为20.19%、5.37%、2.10%、0.48%，分别+1.12、+0.07、+0.04、+0.30pct.，财务费用主要系汇兑损益变动影响。 业务拆分：自主品牌零售业务双位数下滑，代加工及工程业务维持增长。前三季度，1）自主品牌零售业务：营收35.9亿元，同比-10.5%，我们估算单Q3营收双位数下滑。其中，前三