天风证券：亿联网络（300628）-短期业绩承压，但中长期发展趋势向好，产品竞争力稳步增强

亿联网络(300628)事件：2022年，公司实现收入48.11亿元，同比增长30.57%；实现归母净利润21.78亿元，同比增长34.75%。同时，剔除激励基金分摊费用、股权激励计划股份支付费用影响后的归母净利润为22.63亿元。同时，公司发布23年一季报，23Q1公司实现收入8.89亿元，同比下滑14.67%；实现归母净利润4.23亿元，同比下滑13.12%。各业务市场竞争力稳步向上，持续的迭代与推新奠定了中长期发展的基础桌面通信终端业务22年实现收入31.45亿元，同比增长23.47%，毛利率较上年同期提升了1.36个百分点，达63.76%。主要是公司保持持续的技术迭代，促使话机产品具备强有力的竞争力，同时，22H1经销商存在部分补库存的现象；视频会议业务22年实现收入12.99亿元，同比增长42.34%，毛利率较上年同期提升了2.42个百分点，达64.69%。回顾22年，公司持续推新，推出了音视频会议平板MeetingBoard、桌面一体式终端DeskVisionA24等多款智慧办公新产品。同时，公司作为微软音视频领域的战略合作伙伴，有望持续受益；云办公终端业务22年实现收入3