开源证券：万润股份（002643）-公司信息更新报告：全年业绩符合预期，新材料平台型布局优势凸显

万润股份(002643)2022年业绩符合预期，2023Q1业绩环比改善，维持“买入”评级2022年，公司实现营收50.8亿元，同比+16.6%；归母净利润7.2亿元，同比+15.1%；扣非净利润7.1亿元，同比+20.7%；对应Q4实现营收12.4亿元，同比+9.1%、环比-1.6%；归母净利润0.77亿元，同比-42.2%、环比-49.3%；扣非净利润0.84亿元，同比-29.4%、环比-43.7%，Q4主要受计提资产减值准备、汇兑收益减少、子公司纠纷产生损失等影响业绩表现，全年业绩符合预期。2023Q1，公司实现营收10.3亿元，同比-24.7%、环比-16.5%；归母净利润1.77亿元，同比-24.2%、环比+127.9%；扣非净利润1.74亿元，同比-24.4%、环比+106.7%，业绩环比改善，同比承压主要受MP公司抗原业务影响。基于MP公司抗原业务不可持续及下游需求复苏情况等因素，我们下调2023-2024年、新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为7.91（-3.25）、9.77（-3.89）、11.71亿元，对应EPS为0.85（-0.35）、1.