开源证券：传媒行业周报：AI继续布局游戏/IP/数据/算力，关注电影五一档

AI主线继续布局游戏、IP、数据、算力近期在AI相关板块调整之际，大语言模型训练和AIGC应用仍在深入推进，我们建议继续把握“AI+”产业趋势和板块调整带来的机会，布局AIGC应用推动“降本增收”的游戏、IP赛道，以及受益于大模型训练带来全新商业模式、打开商业化空间的数据、算力赛道。（1）游戏：AI绘图工具替代美术外包等带来的“降本”或已有市场预期，但不仅仅是降本，AIGC带来的更智能化NPC、更人性化的对话系统及更自由的场景生成或大幅提升玩家体验感及游戏社交属性，从而推动游戏用户数、时长及ARPU提升，进而“增收”，而市场对于“增收”预期尚不充分，AIGC驱动板块估值有进一步提升空间；另外，4月20日国家新闻出版署官网发布4月份共86款国产网络游戏版号，延续2023年以来每月版号的稳定发放，3-4月腾讯《黎明觉醒》、巨人网络《原始征途》和完美世界《天龙八部2》等已上线核心产品及后续上市公司核心游戏拿到版号后陆续上线，或驱动游戏板块业绩持续修复；建议优选业绩弹性大、拥抱AI更积极的公司，重点推荐完美世界、吉比特、姚记科技、心动公司、创梦天地、腾讯控股、网易-S，受益标的包括神州泰岳、巨