开源证券：吉宏股份（002803）-公司信息更新报告：2023Q1归母净利润同比+64.3%超业绩预告上限，公司持续进化打造长期竞争力

吉宏股份(002803)事件：2023年一季度归母净利润同比+64.3%，超业绩预告上限公司发布一季报：2023Q1公司实现营收13.76亿元（+14.4%），归母净利润7043万元（+64.3%），其中归母净利润超先前业绩预告上限。公司是东南亚跨境社交电商龙头，“数据为轴，技术驱动”构筑核心壁垒，我们维持盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为4.03/5.42/6.88亿元，对应EPS为1.06/1.43/1.82元，当前股价对应PE为18.4/13.7/10.8倍，估值合理，维持“买入”评级。跨境电商业务受益东南亚复苏快速修复，盈利能力迎来大幅提升分业务看，（1）跨境电商业务归母净利润同比增长104.7%，主要受益于东南亚等海外消费市场延续复苏趋势，海外需求回暖叠加消费者购买力提升，公司跨境社交电商业务实现订单规模、利润的双重提升；（2）预计包装业务归母净利润同比实现稳健增长；（3）预计广告业务因延续收缩战略导致亏损；（4）预计SaaS业务亏损，主要系因平台尚处推广期、免费试用期。盈利能力方面，2023Q1公司毛利率、净利率分别为45.6%/4.88%，同比分别+6