东吴证券：纺织服饰行业月报：3月品牌服饰复苏向好，23Q1业绩有望超预期

投资要点近期行情回顾：4月纺服板块涨幅跑输大盘。4月至今（2023/04/01-2023/04/21）上证综指/深证成指/沪深300涨跌幅分别为+0.87%/-2.35%/-0.45%，纺织服装板块下跌3.59%，涨跌幅在30个申万一级行业中位列第20位。纺服个股中，千百度（+15%）、晶苑国际（+15%）、锦泓集团（+13%）涨幅靠前，*ST中潜（-47%）、梦洁股份（-17%）、安奈儿（-15%）跌幅靠前。品牌零售数据跟踪：服装消费复苏向好。1）整体：3月社零及服装零售额增速均进一步提升。复苏趋势延续，低基数下3月社零增速进一步提升、同比+10.60%（1-2月+3.50%），居民消费意愿及信心持续好转。消费复苏背景下，23年3月服装鞋帽针纺织品类零售额同比+17.70%（23年1-2月+5.40%），复苏幅度及弹性均超社零整体。2）线上：3月同比仍略有下滑、但环比改善趋势明显。22个品牌3月淘系GMV汇总额同比-1.3%（1-2月-15.4%）、总体仍略有下降，但环比1-2月降幅缩窄、恢复态势仍延续。从细分领域来看：高端女装增速领跑行业；男装表现较好、增速环比1-2月进一步提升；