中泰证券：通信行业周报：AI集群向超大规模扩张，光学创新CPO与DCI新机会

报告摘要 本周沪深300上涨0.79%，创业板上涨2.0%，其中通信板块上涨2.75%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的122支成份股本周内换手率为3.7%；同期沪深300成份股换手率为0.67%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：太辰光（+70.89%）、科创新源 （+43.80%）、海能达（+43.29%）、大唐电信（+38.79%）、大富科技（+34.12%）； 跌幅居前五的公司分别是：中际旭创（-6.93%）、移远通信（-4.98%）、天邑股份（-4.34%）、新易盛（-2.93%）、中光防雷（-2.63%）。 CPO产业进程加速，关注头部光模块及上游芯片器件。随着光模块速率迭代，交换机SerDes传输速率和功耗或成为瓶颈，CPO方案将光模块集成为光引擎，与交换ASIC芯片封装，缩短传输距离，降低链路损耗和功耗。Yole此前预计CPO将于2027-2029年试产，2029年进入量产阶段，AI芯片迭代有望加速CPO产业进程。英伟达预计2025Q3量产首款CPO版本IB交换机Quantum3400X800，2026年推出CPO版本的S