东吴证券：兴业科技（002674）-22年报及23Q1业绩点评：汽车内饰业务提升明显，期待主业国际化扩张+新业务持续成长

兴业科技(002674)投资要点公司公布2022年报及23Q1业绩：1）2022年：营收19.88亿元/yoy+15.14%、归母净利1.51亿元/yoy-16.96%，10派5元。疫情扰动下收入增速较为稳健，利润回落主要系毛利率同比-4.9pct所致。分季度看，22Q1-Q4收入分别同比-5.83%/-8.89%/+52.84%/+19.60%、归母净利分别同比-80.55%/-50.44%/+30.67%/+373.86%，上半年疫情影响致需求承压，下半年需求有所回暖、宏兴皮革并表后增厚业绩。2）23Q1：营收4.64亿元/yoy+78.99%、归母净利0.28亿元/yoy+629.59%，国内传统皮革需求回暖+宏兴皮革&宝泰皮革新业务并表贡献及继续放量带动收入提升，利润端大幅提升主要系毛利率改善。原有主业：22年承压、23Q1恢复较好，国际业务持续拓展。22年皮革主业（剔除汽车内饰及二层皮业务）实现收入15.91亿元、同比-3.68%、占比80%。23Q1收入约3.5亿元、同增超20%，下游需求改善下复苏势头较好。1）分量价看，疫情扰动致销量下滑。22年鞋包带用/其他收入同比分别