开源证券：永新光学（603297）-公司信息更新报告：高端产品占比提升，新兴领域奠定未来成长基础

永新光学(603297)2022年业绩符合预期，维持“买入”评级公司2022年实现营收8.3亿元，同比+4.3%；归母净利润2.8亿元，同比+6.7%，扣非归母净利润2.2亿元，同比+34.6%；毛利率42.1%，同比-0.7pp。2023Q1，公司实现营收1.9亿元，同比-10.0%；归母净利润0.47亿元，同比-12.3%；扣非归母净利润0.31亿元，同比-23.2%；毛利率38.7%，同比-1.6pp。受海外经济环境以及消费需求疲软影响，公司条码扫描和机器视觉业务承压，我们小幅下调2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计2023/2024/2025年公司归母净利润为2.85/3.79/4.66亿元（前值3.11/3.98亿元），EPS为2.58/3.43/4.21元（前值2.81/3.60元），当前股价对应PE为32.4/24.4/19.8倍。公司高端显微镜占比持续提升，条码扫描产品从元器件扩展到复杂模组，激光雷达和医疗光学高速成长，未来增长动力充足，维持“买入”评级。立足光学显微镜和条码机器视觉业务，提升高端和复杂产品占比2022年公司高端光学显微镜品牌营收突破1亿元