开源证券：普莱柯（603566）-公司信息更新报告：非瘟疫苗研发进展靠前，各大研发管线持续推进

普莱柯(603566)非瘟疫苗研发进展靠前，各大研发管线持续推进，维持“买入”评级普莱柯发布2022年年报及2023年一季报，公司2022年实现营收12.28亿元（+11.78%），归母净利润1.74亿元（-28.68%），销售/管理/研发/财务费用占比分别为29.70%/8.58%/7.37%/-0.33%，分别同比变动+2.39/+0.22/-0.42/-0.14pct。2023Q1实现营业收入3.06亿元（+24.60%），归母净利润0.65亿元（+74.45%）。鉴于猪价相对低迷压低疫苗兽药需求，我们调低2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为2.76（3.00）/3.77（3.83）/5.08亿元，EPS分别为0.78/1.07/1.44元，当前股价对应PE分别为32.8/24.0/17.8倍。公司非瘟疫苗有望率先落地，传统疫苗持续推新，维持“买入”评级。非瘟疫苗有望率先落地，各大研发管线持续推进猪苗方面公司非瘟疫苗已提交应急评价申请，按照应急评价要求和疫苗效力指导原则积极完善相关实验研究；与兰研所合作开发的口蹄疫疫苗基本完成临床