天风证券：长川科技（300604）-23年预计增收+控制成本，数字测试机龙头有望持续增长

长川科技(300604)长川科技发布2022年年报，2022年全年公司实现营收25.77亿元，同比+70.49%；实现归母净利润4.61亿元，同比+111.28%；实现扣非归母净利润3.95亿元，同比+103.94%。2022Q4单季度实现营收8.23亿元，同比+85.96%，环比+45.64%；实现归母净利润1.36亿元，同比+52.81%，环比+68.71%；实现扣非归母净利润1.33亿元，同比+62.29%，环比+213.01%。盈利能力方面：长川科技全年毛利率56.75%，同比+4.92pct；归母净利润率17.9%，同比+3.45pct；扣非归母净利润率15.32%，同比+2.51pct。2022Q4单季度毛利率62.46%，同比+9.69pct，环比+12.08pct；归母净利润率16.48%，同比-3.57pct，环比+2.25pct；扣非归母净利润率16.13%，同比-2.35pct，环比+8.62pct。全年及Q4的盈利能力同环比增长，其主要原因为测试机占比的提升带来的结构改善，测试机BOM成本相对较低，毛利率接近70%，高于分选机等其他设备45%左右的毛利率。期间费