华金证券：慕思股份（001323）-22年盈利能力有所提升，产品延伸、渠道拓展打开成长空间

慕思股份(001323)事件：公司发布2022年年报，2022年公司实现营收58.13亿元，同比下降10.31%，实现归母净利润7.09亿元，同比增长3.28%，实现扣非归母净利润6.50亿元，同比下降3.99%。其中，2022Q4，公司实现营收16.59亿元，同比下降24.90%，实现归母净利润2.84亿元，同比增长3.74%。2023年Q1公司实现营收9.57亿元，同比下降23.10%，实现归母净利润1.01亿元，同比下降18.40%，实现扣非归母净利润0.98亿元，同比下降21.00%。沙发业务增速较快，开店计划持续进行。营收端，2022年实现营收58.13亿元，同比减少10.31%；单季度看，Q4实现营收16.59亿元，同比减少24.90%。23Q1实现营收9.57亿元，同比下降23.10%。营收端走弱主要系受疫情冲击影响。净利端，2022年实现归母净利润7.09亿元，同比增长3.28%；其中，Q4实现归母净利润2.84亿元，同比增长3.74%，受益于降本增效及提价落地。23Q1实现归母净利润1.01亿元，同比下降18.40%。分产品看，公司2022年床垫/床架/床品/沙发/其