天风证券：华策影视（300133）-业绩持续稳健增长，拥抱AI探索创新科技应用

华策影视(300133)事件：公司发布2022年年报及2023年一季报。公司2022年实现营收24.75亿元，同比减少34.99%；归母净利润4.03亿元，同比增长0.58%，扣非归母净利润3.01亿元，同比增长19.88%。23Q1实现营收9.64亿元，同比增长104.83%，归母净利润1.47亿元，同比增长28.95%，扣非归母净利润1.20亿元，同比增长29.98%。从经营质量看，公司电视剧销售、电影销售毛利率同比21年增长8.33pct、8.36pct，毛利率增长源于精品内容带动和降本控费措施得当。剧集业务方面，22年公司电视剧销售营收18.74亿元，同比减少40.90%。基于影视剧项目开发进度的不确定因素增多，公司全年实现首播电视剧10部331集，开机5部196集，取证11部356集。影视剧项目从收入确认到定档播出周期有所缩短，项目周转率明显提升。电影业务方面，22年公司电影销售影视4.15亿元，同比增加37.18%。公司主投主控的电影项目《万里归途》累计票房收入达15.93亿元，获国庆档票房冠军；2023年春节档参投的电影《流浪地球2》、《熊出没·伴我“熊芯”》获得春节档票