浙商证券：锂行业专题报告：全球锂资源供给增速前高后低，关注资源自给率高的企业

投资要点海外锂矿供应2021-2022年增长有限受限于2021年-2022年澳洲的Marion、Cattlin和Pligangoora三座成熟矿山产能几乎无增长，而Greenbush矿山由于天齐和雅宝自身冶炼产能瓶颈而导致矿山产能释放缓慢，2021年-2022年澳洲锂资源的供应增速仅为11.1%和10.7%，2023年-2025年随着Greenbush矿山的产能释放、停产矿山Wodgina和Altura矿山的复产以及AMG和AVZ新增矿山的投放，供给增速有望提高到18.8%、35.7%和26%。海外盐湖2022年开始供应提速，但实际增长或不及预期海外盐湖锂资源2022年-2023年供应增速将分别为36.4%和33.3%,显著高于2021年的13.8%,但考虑到过去SQM和Orocobre等产能释放一直不及预期，我们认为南美盐湖锂资源的实际产量增长或不及预期。国内锂资源共给正当时，但产能天花板明显我们预计到2023年国内江西锂云母、四川锂矿和青海锂盐湖资源将分别达到10万吨LCE当量，总计30万吨LCE当量，但由于青海盐湖锂资源特性及江西锂云母资源的特点，未来产能大幅增长的瓶颈较大，产能