天风证券：亨通光电（600487）-Q1板块内逆势增长，基本面趋势向好快速增长可期

亨通光电(600487)事件：公司发布2022年报及2023一季报，2022年实现营业收入464.64亿元，同比增长12.58%，实现归母净利润15.84亿元，同比增长10.25%，实现归母扣非净利润15.40亿元，同比增长13.64%；2023年一季度实现营业收入108.67亿元，同比增长16.20%，实现归母净利润3.95亿元，同比增长14.82%，实现扣非归母净利润3.61亿元，同比增长16.26%。2022年分业务来看：光通信业务收入75.6亿元（YOY+20.92%），智能电网业务收入194.3亿元（YOY+14.30%），海洋能源与通信50.5亿元（YOY-12.13%），工业智能29.9亿元（YOY-1.23%），铜导体80.9亿元（YOY+18.21%）。我们认为，光通信受益于移动招标量价齐升实现快速增长，海洋业务由于去年海风平价第一年整体业务有所下滑，智能电网业务保持稳健增长。22年受减值及Rockley公允价值变动影响业绩：公司2022年实现归母净利润15.84亿元，同比增长10.25%。其中毛利率全年实现14.17%，较21年（15.95%）下降1.78pct，主