开源证券：晶瑞电材（300655）-公司信息更新报告：2022年业绩承压，短期扰动不改长期成长

晶瑞电材(300655)2022年受周期下行影响业绩承压，短期扰动不改长期成长，维持“买入”评级公司发布2022年年报和2023年第一季度报告，2022年实现营收17.46亿元，同比-4.71%；归母净利润1.63亿元，同比-18.72%；扣非净利润1.09亿元，同比-5.08%；毛利率22.42%，同比+1.3pcts。计算得2022Q4实现营收4.08亿元，同比-22.01%，环比+3.34%；归母净利润0.54亿元，同比+51.22%，环比+106.23%；扣非净利润0.23亿元，同比+15.28%，环比+380.58%；毛利率27.91%，同比+6.55pcts，环比+11.48pcts。2023Q1实现营收2.95亿元，同比-34.46%，环比-27.65%；归母净利润0.18亿元，同比-43.92%，环比-66.95%；毛利率24.55%，同比+3.21pcts，环比-3.36pcts。受半导体周期下行影响，我们下调2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为2.12（-0.23）/2.75（-0.75）/3.59亿元，对应EP