财通证券：宝信软件（600845）-一季报符合预期，盈利能力稳步提升

宝信软件(600845)核心观点事件：公司发布2023年一季报，报告期内实现营业收入25.22亿元，同比增长0.99%；实现归母净利润4.99亿元，同比增长9.66%；实现扣非归母净利润4.87亿元，同比增长10.46%。钢铁智能化持续推进，毛利率稳步提升：公司坚持服务国家战略，聚焦“新基建”与自主可控，锚定战略业务方向，加快培育竞争优势，不断提升行业地位和运行效率，抓住产业智慧化的机遇，全面提升智慧产业化，实现高质量发展。报告期内，公司销售毛利率达到40.26%，较去年同期提升7.84个pct，带动销售净利率提升至20.34%。我们认为盈利能力的提升与公司产品结构中附加值更高的工业智能化产品占比提升有关，公司也有望继续实现工业互联网和冶金行业在更广范围、更深程度、更高水平的融合创新。数字中国拉动算力新基建，宝之云具备禀赋优势：2022年，公司围绕冶金产线工业控制“卡脖子”问题，推出了新一代自主可控工控软件iPlat、完成PLC产品总方案及架构设计、全面推动“万名宝罗上岗”计划、持续开展工业互联网+双碳研究。与此同时，公司发挥宝之云平台效应，推出集团云文档、欧信签电子签章、加密证书服务