华西证券：银行业：5月信贷结构不强，M1增速同比回落社融增速再降

事件概述：央行公布5月金融和社融数据：5月新增人民币贷款1.5万亿元，同比多增143亿元；人民币存款增加2.56万亿元，同比多增2521亿元；M2增速8.3%，同比降2.8pct、环比增0.2pct；M1增速6.1%，同环比分别降低0.7pct、0.1pct。5月新增社融1.92万亿元，同比少增1.27万亿元，月末余额增速11%。分析与判断：5月信贷总量基本平稳，继续向企业中长贷倾斜5月新增人民币贷款1.5万亿元，同比略多增143亿元，继3、4月份同时少增后实现整体多增，但结构上居民和企业贷款均同比缩量的情况下，主要是非银贷款低基数下同比多增1284亿元形成补充。贷款余额增速12.2%，同环比分别降低1和0.1个百分点，投放节奏延续边际放缓的同时，企业中长期贷款继续从结构上形成支撑：1）居民贷款：5月新增6232亿元，同比少增约800亿元，短贷和中长贷均同比少增（分别新增1806和4426亿元，同比少增575和236亿元），也是今年以来居民中长贷首次同比少增，主要与房地产领域严监管以及消费类贷款违规使用等整治加强有关。2）企业贷款：5月新增8057亿元，同比少增约400亿元，延续此前缩