华安证券：建筑材料行业周报：加强“两高”管控，水泥玻璃项目审批趋严

生态环境部发布《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》，将碳排放影响评价纳入环境影响评价体系近日生态环境部印发《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》。根据环境部表述，《意见》出台的背景是“十四五”之初部分地区上马“两高”项目抬头，影响碳达峰目标实现和区域环境质量改善。《意见》指出，将碳排放影响评价纳入环境影响评价体系。同时“两高”项目暂按煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶炼、建材等六个行业类别统计。对于建材行业，《意见》内容还包括对水泥熟料、平板玻璃等环境影响大或环境风险高的项目类别，不得以改革试点名义随意下放环评审批权限或降低审批要求。水泥、玻璃作为传统排放大户，纳入重点监管符合预期，同时《意见》通过落实区域削减要求，可能进一步增强相关行业区域供需格局分化。“碳中和”背景下，关于水泥、玻璃的投资机会，我们维持以下观点：1）水泥：碳达峰、碳中和将加速行业供给侧改革和落后产能出清。从宏观层面来看是碳中和进程带来的对行业新增产能的严格限制以及相应的落后产能退出，行业周期性有望减弱。对于企业来说，整合或将加速，而龙头企业的盈利水平长期将进一步提升。基