开源证券：芒果超媒（300413）-公司信息更新报告：广告业务有所修复，精品内容上线或驱动业绩增长

芒果超媒(300413)2023Q1业绩有所修复，看好精品内容驱动长期增长，维持“买入”评级公司2022年实现营业收入137.04亿元（同比-10.8%），实现归母净利润18.25亿元（同比-13.7%）。公司2023Q1实现营业收入30.56亿元（同比-2.2%），实现归母净利润5.45亿元（同比+7.4%）。公司2022年业绩同比下滑主要系受宏观经济、及消费市场等影响，互联网广告行业受到较大冲击，广告业务收入同比下滑所致。随着疫后消费复苏，广告市场回暖，2023Q1公司归母净利润实现同比增长。基于公司业绩及芒果TV互联网视频业务修复预期，我们上调2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为24.16/28.94/32.46（2023/2024年前值为24.02/26.59）亿元，对应EPS分别为1.29/1.55/1.73元，当前股价对应PE分别为27.8/23.2/20.7倍，我们看好公司优质内容驱动业绩持续增长，维持“买入”评级。广告业务有望修复，会员与运营商业务增长稳健，共同构建牢固基本盘受宏观经济、广告需求下滑等影响，