天风证券：景嘉微（300474）-国产GPU龙头，拟设立投资基金拓张产业生态

景嘉微(300474)公司公告2022年年报&2023年一季报：1、2022年公司实现营收11.54亿元，同比增长5.56%；实现归母净利润2.89亿元，同比下降1.29%；实现扣非归母净利润2.60亿元，同比增长1.52%。2、2023年一季度公司实现营收6518万元，同比下降81.98%，实现归母净利润-7068万元，实现扣非归母净利润-8157万元。点评：1、2022年军用领域产品营收高增，芯片产品营收承压2022Q4单季公司营收4.25亿元，同比增长51.80%，归母净利润1.16亿元，同比增长167.62%。2022年公司图形显控、小型专业化雷达产品营收分别为6.51亿元、2.30亿元，同比增速分别为25.01%、101.30%，军用领域产品营收高增；2022年公司芯片产品营收2.60亿元，同比下降41.74%，我们认为公司芯片产品营收下滑主要受信创采购节奏不及预期影响，目前公司JM7系列GPU已经在通用领域实现广泛应用，JM9系列GPU已逐步实现在政务、电信、电力、能源、金融、轨交等多领域的试点应用。2、信创节奏影响一季度业绩表现，预计全年业绩实现正向增长2023年一季度公