天风证券：鼎龙股份（300054）-需求放缓致业绩波动，强化研发静待需求回暖

鼎龙股份(300054)事件：鼎龙股份发布2023年一季报：2023年Q1公司实现营收5.47亿元，yoy-4.04%；归母净利润3473.32万元，yoy-51.33%；扣非归母净利润2099.01万元，yoy-68.53%。点评：23Q1公司受下游客户需求放缓影响，业绩同比下滑，需求阶段性触底后业绩有望持续修复。公司作为CMP抛光垫唯一国产供应商，国内市场优势地位持续，CMP抛光液、清洗液销售持续放量。新产品的研发进一步丰富了公司半导体材料产品线，扩大了公司在高端半导体材料国产化路线上的优势。我们看好未来光电半导体材料成为公司主要增长动力源，有望带动公司成长为高端材料平台化企业。1.下游需求放缓影响业绩，加大研发力度静待盈利改善。（1）受下游客户需求影响，高毛利产品销售收入同比下降。2023年Q1公司实现营收5.47亿元，yoy-4.04%；归母净利润3473.32万元，yoy-51.33%（2）增大研发投入：公司持续加大研发投入力度，23Q1研发投入金额8691.87万元，同比增长37.59%。（3）技术赋能尚未实现业绩增厚：公司CMP抛光液、清洗液业务及半导体显示材料业务销售规