中银证券：黄山旅游（600054）-客流持续火爆，H1业绩超19年同期

黄山旅游(600054)公司发布2023年半年度业绩预盈公告。23H1公司预计实现归母净利润1.90-2.28亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润1.88-2.25亿元；Q2预计实现归母净利润1.25-1.63亿元。业绩表现亮眼，主要系文旅复苏、政策促进叠加双节假期带来的客流显著增长，我们看好暑期客流提升以及公司各业务的全面协同发展，维持公司增持评级。支撑评级的要点H1客流和业绩均超19年同期。23H1公司预计实现归母净利润1.90-2.28亿元，同比扭亏为盈，同比19年增13%-36%；扣非归母净利润1.88-2.25亿元；其中Q2预计实现归母净利润1.25-1.63亿元。H1游客数量持续增长，黄山景区累计接待进山游客209万人次，yoy+527%，同比19年+29%。“免减优”助推景区客流创新高，各业务均收益。据公司公众号消息，4-5月，公司推出“免减优”活动，4月5日、8日、15日、16日景区门票售罄。4月黄山景区共接待游客54.9万人，创历年来月度接待人数新高，享受“免减优”活动占比近27%。活动带来的客流增长有利于公司索道、酒店、徽菜餐饮、文创等主营业务的协同发展。双节假期景区