天风证券：科思股份（300856）-23Q1归母净利yoy+176.1%，业绩延续高景气，未来可期

科思股份(300856)事件：公司发布2023年一季报，2023Q1营收5.88亿元，yoy+42.33%，环比Q4qoq+13.95%；归母净利1.60亿元，yoy+176.1%，Q4环比qoq+19.58%，归母净利率27.26%，同增13.21pct；扣非归母净利1.57亿元，yoy+198.1%，扣非归母净利率26.73%，同增13.97pct。Q1营收持续亮眼，我们认为环比提升主要来自于：1）量：PS/PA等新品产量爬坡，叠加老品持续增长；2）价：欧洲能源危机下，竞对巴斯夫的产能危机预计仍需时间消化，短期内竞争格局持续利好公司，同时原油价格处下降通道而22Q1高基数，故价格&成本剪刀差延续。预期23Q2生产排单持续景气。盈利能力连续多个季度持续向上，23Q1母净利率同比提升13.21pct主要来自于毛利率的大幅提升，成本端2023Q1实现毛利率49.04%，同增22.78pct，主要系：高毛利新型防晒剂产能利用率预计持续释放、营收占比提升，结构性提升公司毛利率水平。展望2023年：短期有利竞争格局不变，高盈利能力有望延续、同比提升。1）看好户外防晒需求&消费者关注度提升+需求