东方证券：房地产-4月统计局房地产数据点评：销售较快增长景气度仍高，新开工增速转负

统计局公布2021年4月房地产市场运行情况。房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为14298万平米/12664亿元/17742万平米，同比增速分别为+19.2%/+13.7%/-9.3%，前值+38.1%/+14.7%/7.3%，相比2019年同期增速分别为+16.7%/+21.6/-10.5%，前值+18.5%/+16.0%/-4.0%。核心观点4月销售继续高增长，预计二季度景气度仍高。4月销售均价为10653元/平方米，同比增长11.1%，环比增长3.3%。2021年开年销售持续火爆，我们认为有以下原因：2020年上半年疫情影响销售基数较低，导致同比涨幅较大；疫情下信贷有所放松，房贷利率稳中有降，刺激了买房需求的爆发；行业本身库存处于低位，供需两旺，导致量价齐升。但从边际来看，销售同比增速已经放缓，我们认为二季度市场景气度仍高，但随着需求的逐渐释放，下半年市场将回归平稳。新开工增速转负，受集中供地影响较大。4月房地产新开工面积同比下降9.3%，与2019年同期相比下滑10.5%。4月新开工面积/销售面积的比值为1.24，前值为1.03，仍高于销售。新开工增速持续下滑，我们认为主要