东方证券：有色行业一季报总结：有色一季度业绩显著修复，工业和新能源金属材料板块景气有望延续

核心观点有色板块营收和净利润同比增速位居全行业前位，年初至今涨幅位列第4。受益于海外需求恢复以及宽松的货币政策，2021年一季度有色商品整体高位运行，带动板块一季度业绩整体表现亮眼。21Q1营收/净利润达5935/198亿元，同比增长50%/343%，增速在全行业位列第9/第4。板块内部出现分化，疫情后时代工业金属板块表现好于黄金板块。铜铝板块业绩同比增速位居前列，黄金板块同比和环比增速相对靠后，与有色金属价格走势分化表现一致。21Q1铜板块营收同比增长66%，毛利率提升0.4PCT，净利润大幅增长15倍。铝板块营收同比增长46%，毛利率明显提升3.7PCT，净利润大幅增长5.65倍。受新能源汽车和新能源发电市场高景气度影响，锂、钴、镍、稀土相关金属板块景气度持续提升，一季度业绩环比增速较高，二季度有望更上一层楼。碳酸锂、氢氧化锂和锂辉石二季度初至五月中旬均价较一季度均价分别上涨20%、33%、26%；钕镨氧化物和碳酸稀土二季度初至五月中旬均价较一季度上涨10%、13%。锂板块营收同比增长26%，毛利率提升2.4PCT，净利润明显增长166%。其他小金属板块营收/净利润同比增长56%/