华安证券：钢铁行业周报：多空因素相互博弈，上下游价格高位震荡明显

主要观点：截至5月14日，本周沪深300指数涨幅为2.29%，钢铁板块跌幅为4.16%。子板块中，普钢板块跌幅为4.54%，特材板块跌幅为3.26%。钢材市场：动量效应叠加消息利空，钢价高位大幅震荡本周钢材市场整体高位大幅震荡，受动量效应及周中利空消息面冲击，市场跟风和恐慌情绪进一步放大震幅，钢价呈现涨停跌停相互交织现象。本周初，由于上周钢价持续冲高，钢材市场跟风情绪凸显，动量效应助推整体钢材期限价格继续冲高。但周中开始，高层密切关注钢铁等大宗商品价格；唐山市场监管局、发改委、工信局联合约谈全市钢企，严格管控钢价和市场操纵行为。相较于之前的限价举措，本次钢价管控方式直接、力度空前，引发市场避险情绪。同时钢材期现价格分化，基差扩大提供套利空间，进一步加大市场的不稳定性。本周后半段钢材期现价格陆续跳水，但仍维持在历史高位区间内。截至5月14日，现货市场螺纹钢价格为5730元/吨，周涨幅为0.88%；热轧板卷价格为6070元/吨，与上周末持平；冷轧板卷价格为7170元/吨，周涨幅为9.97%；中板价格为6410元/吨，周涨幅为5.60%。期货市场方面，螺纹钢活跃合约价格为5730元/吨，周涨