开源证券：钢铁行业周报：钢价冲高回落

政府关注钢价过快上涨抑制投机情绪，钢价冲高回落我们在上周的报告中提到，5月以来钢价大幅上涨更多是情绪层面的推动，与真实基本面并没有太大关系。本周上海三部委约谈相关钢企，要求继续积极做好市场稳价工作，随着政府对价格管控意向的逐渐显现，本周钢价经历了从周初的大幅上涨再到下半周的剧烈回调，大涨大跌之下是情绪的极端演绎。目前钢价依旧处于历史绝对高位，伴随着前期狂热情绪的逐渐消退，价格存在客观修正需要，但我们并不认为后期钢价会持续回落，主要原因在于：一方面，钢铁即期需求依然偏强，螺纹钢与热卷表选接近往年高点。虽然国内M2增速已经出现连续下移，但在海外疫苗接种率偏低大背景下，以美国为代表的经济体需求复苏表现已经较为强劲，后面随着疫苗接种率逐步提高，需求存在进一步复苏的可能（至少当前难以证伪）；另一方面，去产量逻辑存在，只要供给收缩预期无法证伪，商品和股票就难以彻底转势。就股票市场而言，商品强势将显著增厚钢企利润，“去产量”预期带来中期估值修复机会，继续推荐板块个股机会，主要受益标的有华菱钢铁、宝钢股份、方大特钢、太钢不锈等。原料价格呈现分化（1）铁矿石：本周45港铁矿总库存12532.9万吨，环比