中泰证券：劲仔食品2024年三季报点评：收入增速承压，成本红利延续

劲仔食品(003000) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季报。2024年第3季度，公司实现营业收入6.42亿元（同增12.94%），归母净利润0.71亿元（同增42.58%），扣非净利润0.67亿元（同增77.83%）。 收入端，市场竞争加剧，收入增速略有承压。3Q24，公司营收6.42亿元，环增0.52亿元，同比增速12.94，环比增速8.96%，同环比增速均略有放缓。我们预计主要系市场竞争激烈以及线下传统渠道遭遇分流等因素影响。整体来看，2024年前3季度，公司营收达17.72亿元，同比增速达18.65%，增长势头依旧良好。 利润端，成本红利延续，盈利能力修复。2024前3季度，公司受益于成本红利，整体净利率提升明显。3Q24，公司毛利率同比+3.26pct至30.06%，销售/管理/研发/财务费用率同比+0.30/-0.37/+0.01/-0.10pct至 12.24%/3.40%/1.99%/-0.28%，归母净利率同比+2.27pct至11.06%。 新渠道新品类持续放量，成长性仍旧明显。长期看好公司通过大包装、散称装产品增厚渠道利差，补足渠道短板，通过鹌鹑蛋打造第二增