华西证券：银行行业点评报告：4月信贷规模回落结构稳定，社融增速继续降档

事件概述：央行公布4月金融和社融数据：4月新增人民币贷款1.47万亿元，同比少增2293亿元;人民币存款减少7252亿元，同比多减2万亿元；M2增速8.1%，同环比分别降3pct、1.3pct；M1增速6.2%，同比提高0.7pct，环比降低0.9pct。4月新增社融1.85万亿元，同比少增1.25万亿元，月末余额增速11.7%。分析与判断：4月信贷总量如期回落，中长贷投放仍保持较强力度4月新增人民币贷款1.47万亿元，虽然同比少增约2300亿元，但考虑到去年疫情扰动，对比2019及此前年份同期贷款保持多增，在一季度大幅投放后整体规模不弱。余额增速12.3%，同环比分别降低0.8和0.3个百分点，也符合我们此前的判断，即货币政策回归常态下，整体信贷投放节奏也将边际放缓。结构来看，4月信贷投放仍以中长期为主：1）居民贷款：4月新增5283亿元，同比少增1386亿元，主要是短贷拖累（新增365亿元，同比少增1915亿元），或与经营贷和消费贷方面的监管政策收紧有关；而居民中长贷新增4918亿元，处于月均常态水平，同比多增530亿元，多增的幅度继续放缓。2）企业贷款：4月新增7552亿元，同比