中国银河：有色金属4月行业动态报告：流动性收紧忧虑暂缓，有色金属重新进入涨价节奏

流动性收紧忧虑缓解，有色金属价格重回上涨通道。市场对于大宗商品价格大幅上涨而引发通胀过快上行导致以美联储为首的央行收紧市场流动性的担忧，使有色金属大宗商品价格出现高位回调。但美联储与欧央行4月议息会议皆保持宽松的货币政策，而国内中央政治局会议提出虽然一季度经济运行开局良好，但当前经济恢复不均衡、基础不稳固，货币政策要保持流动性合理充裕。各大央行对流动性仍将保持宽裕的表态，缓解了市场对于流动性拐点到来了忧虑，美国国债利率与美元指数重新回落。叠加4月进入有色金属行业需要旺季，下游开工率提升，有色金属消费边际改善，多个有色金属品种进入去库阶段，支撑有色金属价格再度进入上涨通道。有色金属需求旺季，下游开工提升，消费边际改善，多个主要有色金属品种进入去库存阶段。从终端消费环节看，由于去年同期疫情的影响导致基数较低，今年一季度有色金属行业下游终端环节都出现了同比大幅增长的情况。其中国内房地产前3月新开工面积、竣工面积、销售面积分别累计增长28.20%、22.90%、63.80%。国内汽车行业2021年一季度产销量分别同比大幅增长75.60%、81.70%。国内基础设施建设投资2021年前3月累计同