华福证券：永兴材料（002756）-2023年中报点评：以量补价Q2业绩韧性仍存，增储助力新冶炼项目有序筹划

永兴材料(002756)投资要点：事件：公司发布2023年半年报。23H1公司实现营收66.56亿元，同比+2.76%；归母净利润19.04亿元，同比-15.89%。分季度看，23Q2实现营收33.19亿元，同环比-12.29%/-0.55%；归母净利润9.73亿元，同环比-33.02%/+4.49%。同时按每10股派发现金红利10元(含税)。Q2锂盐业务贡献主要利润。Q2锂盐业务实现归母净利润8.6亿元，同环比-37.8%/+1.8%，对利润贡献高达88.4%。1）量：公司H1实现碳酸锂销量12,842吨，同比+74.1%；Q2销量6,832吨，同环比+46.7%/+13.7%，参考其现有3万吨碳酸锂产能，公司Q2产能利用率超过91%。2）价：H1公司碳酸锂单吨不含税销售价格23.2万元，同比-42.8%，但相较历史水平仍处于高位。3）利：H1公司碳酸锂毛利率75.7%，同比-11.8pct；单吨营业成本5.6万元，同比+12.4%，较同行业仍然具有较强的成本竞争优势。300万吨新选矿产能稳步推进，增储成功后将有序筹划冶炼项目。1）资源端：化山瓷石矿完成增储，资源储量由43.4万吨L