财通证券：计算机行业投资策略周报：AI推动行业估值修复，未来如何布局

大模型主题持续催化但边际钝化，业绩拐点将至，机构大幅加仓：2023年一季度计算机板块在国内AI大模型持续突破，以及信创国产替代、数据要素市场化等政策的持续催化下表现亮眼，机构持仓占比也进一步提升至7.64%，已呈现超配之势，体现了市场对上述产业趋势的信心。一季度作为行业的传统淡季，今年呈现弱复苏的态势。从涨幅靠前的个股来看市场以主题驱动为主，但边际已出现钝化。我们认为行业业绩有望呈现逐季向好的态势，快速消化目前暂时“虚高”的估值，个股表现也将遵循“去伪存真”，有产品落地有业绩释放的公司将走得更远。数字要素流转在医疗、金融领域有望率先落地，政务IT和国企数字化转型景气度高：从政策方向上看，医疗、金融等领域数据有望率先落地，随隐私计算、区块链技术逐步成熟，我国高价值量的公共数据有望逐步走向开放，叠加完善的收益分配等制度模式，数据的经济、商业、社会、民生价值有望释放。政务信息化我们建议关注4个关键词，“开源”、“节流”、“民生”、“安全”，分别对应税友股份、中科江南、德生科技和美亚柏科。而在数字化浪潮中，未来国企有望引领我国数字政府、产业数字化、数据要素化进展，成为数字经济中坚力量，建议关注