西南证券：北京城乡（600861）-资产重组开始收官，人服龙头踏上新征程

北京城乡(600861)事件：公司发布2023年一季报，2023年第一季度实现营业收入1.5亿元，同比减少18.9%，归母净利润亏损0.3亿元，同比下降55.7%；同时公司发布公告，公司变更从“北京城乡商业（集团）股份有限公司”变更为“北京国际人力资本集团股份有限公司”，主营业务由“商业和旅游服务业”变更为“人力资源服务”，注册资本由3.17亿元增加至4.71亿元，本次资产重组进入收官阶段，人服龙头即将通过重组登陆资本市场。北京城乡拟以资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金方式获取北京外企100%股份作为资产置入，置出北京城乡现有业务。北京外企为我国第一家从事人力资源服务的企业，深耕人服行业四十余载，业务涵盖人事管理服务、薪酬福利服务、业务外包服务、招聘及灵活用工服务等多重领域。2021年北京外企实现营业收入254亿元，同比增长40.5%，实现归母净利润6.2亿元，同比增长7%。业务外包贡献主要毛利及增长动力。北京外企2021年人事管理、薪酬福利、业务外包、招聘及灵活用工业务分别实现营业收入13.1亿元、9.8亿元、217.3亿元、11.4亿元，毛利率分别为83.1%、33%、2.6