天风证券：致欧科技（301376）-尽享跨境出口赛道景气

致欧科技(301376)Q4旺季预计收入表现靓丽，利润稳步释放。收入端：“黑五网一”期间公司在欧洲和北美市场亚马逊平台销售额同比增长78%，销售表现靓丽，且前期积极备货预计支撑发货；后续圣诞节旺季表现有望延续，我们预计公司Q4收入增长提速。利润端：1）海运费高位回落；2）招标降本红利释放；3）合理海外仓布局，柔性供应链管理能力提升，多重因素利好，我们预计公司利润表现稳健。渠道多元拓展，依托大客户放量。公司聚焦亚马逊核心渠道，23H1亚马逊占主营业务收入比重上升1.56pct至68.32%，公司有望依托大客户持续放量；此外，公司积极拓展多元渠道：1）在欧洲、北美、日本以及其他新兴市场国家与众多电商平台开展合作，目前已与Wayfair、ManoMano、OTTO、Cdiscount、Kaufland等海外知名家居垂类平台形成稳固合作关系；2）把握中国电商出海机遇，4月入驻SHEIN美国站点，7月初入驻美国TikTokShop，8月入驻SHEIN德国和西班牙站点；3）进军线下渠道，公司积极在北美与Target、HobbyLobby等KA接洽，增加公司品牌曝光及消费者认知度。加强本土化研发及营