开源证券：钢铁行业周报：节前备货效应推动钢铁表需走强

五一节前下游备货推动需求环比回升由于面临五一长假，终端工地存在补库需求，上周贸易商库存降幅达到138万吨，推动钢材表观需求全面回升，其中螺纹钢表观需求上升至475万吨，位于年内高点。目前依旧处于行业传统旺季，下游需求释放力度偏强，加之钢铁年内存在供给收缩的强烈预期，钢价总体呈现易涨难跌态势。近期国务院发布相关公告，取消部分钢铁产品出口退税，鼓励钢材优先满足国内需求。由于海外钢材价格，尤其是板材价格远高于国内，出口退税政策的调整对钢材出口回流的影响尚难定论，但其从侧面反应了政府去产量的决心，政策的推进意在未雨绸缪，为下半年去产量奠定基础。在下游需求偏强情况下，去产量将带来行业明显缺口，未来成材价格有望继续走强，板块估值将继续修复，重点关注板材类投资机会，主要受益标的有华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份、太钢不锈等，此外，热卷价格大幅上涨之后建筑类钢材最终也将跟随上涨，主要受益标的有方大特钢、三钢闽光、韶钢松山等。原料价格维持高位（1）铁矿石：本周45港铁矿总库存13027万吨，环比下降293.51万吨。本周铁矿石全球发货3237.4万吨，周环比上升161.0万吨，其中澳洲发货1948万吨，巴西