天风证券：建筑装饰行业深度研究：“一带一路”：十周年，奋楫新征程，扬帆再出发

“一带一路”步入新起点，看好企业海外订单兑现及新一轮行情持续性2023年“一带一路”有新的站位和要求。大国博弈加速升级，全球经济进一步放缓。国内疫后经济缓慢复苏，共建“一带一路”是我国构建双循环新发展格局、实现高质量发展的重要抓手。22年以来“一带一路”基建项目捷报频传，二十大后高层外交出手频繁并取得重大突破，人民币国际化加速推进，微观层面企业海外订单已释放回暖信号，且疫情制约因素消除后或显现更高弹性。23年既是“一带一路”十周年叠加第三届“一带一路”国际合作高峰论坛召开的里程碑，也是“一带一路”在新的时代背景下奋楫新征程的起点。我们认为“一带一路”新一轮行情或有更大空间和更好持续性（国际工程板块23年初至今较沪深300超额收益134%，vs前三轮行情分别为107%、25%、19%），人民币国际化进程及疫后出海企业订单蕴含更大弹性或为此轮行情更突出的逻辑，同时应重视外交事件催化作用。建议沿三个方向寻找投资标的：1）在海外市场深耕的国际工程公司，推荐中材国际、中油工程、北方国际，建议关注中钢国际、上海港湾、中工国际；2）建筑央企亦为基建出海主力军，推荐中国化学、中国铁建、中国建筑、中国交