天风证券：电子行业23Q1总结：有望进入复苏周期

Q1终端销量表现：1）智能手机：整体销量下滑，全球智能手机市场需求冷淡；2）VR、AR：头部VR品牌销量下滑，新品预计四季度陆续上市，短期VR设备高增长态势放缓；AR设备出货量同比增长，消费级AR眼镜持续贡献；3）PC&平板电脑：PC库存消化最后一公里，出货量同比下滑，下半年有望复苏。电子板块业绩回顾：消费电子：1）23Q1消费电子业绩短期承压，终端市场需求低迷。2023年一季度SW消费电子行业公司实现营收2,582.85亿元，同比增加3.10%，实现净利润76.76亿元，同比减少11.65%。按照整体法计算，2023年一季度SW消费电子行业公司毛利率为10.96%，同比下降0.37pct，净利率为3.01%，同比下降0.48pct；2）苹果供应链厂商一季度业绩整体表现稳健，部分厂商受到终端市场需求疲软影响业绩下滑，安卓供应链整体承压明显。半导体：一季度仍处于产业下行周期中，细分板块营收增速中表现最好的是设备板块，一季度营收仍然维持在50%的增长，增速和上季度来看基本持平。封测一季度板块营收同比下滑5%，和上季度比由正转负。IC设计板块一季度营收同比下滑15%，和上季度比下滑速度加快，